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直达号和重金觅人才支撑起百度新一轮市值空间新日

发布时间:2020-01-16 00:10:20 阅读: 来源:捆钞机厂家

2014百度世界大会上,百度CEO李彦宏吹响百度进军移动电商的号角,宣布开启撬动传统服务业万亿市场空间的新杠杆“直达号”。市场人士评论,百度终于有了直接与腾讯微信公众号和阿里巴巴支付宝服务窗对抗的利器。直达号提供的让需求和服务一站对接,触及了直连商户与用户的本质,是传统服务业在移动互联网时代挖掘商业价值的最佳选择,也是百度从“连接人和信息”向“连接人和服务”的战略转型。直达号将百度的移动互联网战略布局带上了一个新高度,为今后迎来新一轮高速增长打下坚实基础。

就在百度世界大会之后,德意志银行和摩根斯坦利分别发布投资报告,给予百度 “增持”评级。摩根斯坦利在投资报告中解释,百度在世界大会上强调了直达号、富媒体搜索和人工智能的进展,他们认为移动商业化的提升将带来运营杠杆作用;德银则因BaiduEye这一概念产品和人工智能的进展而维持245美元的目标价。

9月10日,百度发布张亚勤“转会”的公告,称张亚勤博士正式加盟百度任总裁,加上5月新挖角而来的现任百度首席科学家、人工智能领域公认的领军人物之一,被称为“谷歌大脑之父”的吴恩达,显示了在抢占科技创新和市场制高点方面,百度正在充分准备。

百度的估值

9月3日当天,百度的股价一度冲到了230美元的高点,市值突破800亿美元。

资本市场和投资银行们的持续看好,以及最近一年百度股价的一路高歌,未必就能打消投资者的疑虑:百度的股价接下来还会保持这样的增长态势吗?收购91无线和通过预装、营销等方式推广移动应用换来的用户和收入是否具有持续性?从另一个角度看,百度的股价是否存在高估或者低估?尤其在腾讯和阿里巴巴的市值和估值分别超过千亿美元的当下,百度接下来能否与另外两家受到资本市场相同的礼遇?对于投资者来说,百度是否还是一家值得投资的公司?

分析家刘兴亮认为,可以从百度现有的财务和业务健康状况、业务的增长性和投资潜力几个方面来看这件事。

第一个方面是财务和业务健康状况,财务的核心问题是:百度的股价到底被高估了还是低估了,或是市场给出了其公允的评价?用比较常用的同类公司比较方法来看,可以先把它的核心业务与模式类似的谷歌相比较。

这一部分的比较核心是搜索以及相关的搜索延伸业务——谷歌是搜索以及在此之上发展而来的地图、邮件、网络服务等,而百度则是搜索、地图、贴吧、知道等。在这一部分,如果参照近一年的中国搜索引擎市场格局,360的增长幅度已经放缓,短期内很难再看到市场格局变化的可能,因此可以基本忽略可能突然出现的行业竞争者带来的影响,从而可以选百度的财务表现为测算基础。

这一部分,谷歌和百度两家公司的收入大部分都来自网络营销收入,即搜索引擎广告,谷歌过去三年的收入复合增长率约为26%,假定其未来三年这一比例降低到20%,目前其市值约为3964亿美元,过去四个季度营收632亿美元;百度过去三年的收入复合增长率为60%,假定未来三年复合增长率为50%,目前的市值为793亿美元,过去四个季度营收64亿美元。按此测算,与谷歌相比,百度对应的市值大概在1010亿美元左右(百度在最近的两年、8个季度内的同比增长率一直保持在40%~60%之间,而且百度预计接下来一个季度将会保持这样的增长率)。

而业务增长性需要从两个方面来考虑:其一为现有移动业务的营收,其二是未来的业务增长性,即布局。最近三个季度,百度的移动业务增长率分别为20%、25%和30%,这个数字背后的含义是,相比阿里巴巴、腾讯甚至Facebook,百度已经率先完成了由传统互联网向移动的转型。

百度在移动业务增长上领衔BAT阵营,也证实了百度在移动战略上的前景。据悉,移动搜索、移动分发、移动视频及地理位置服务(LBS)是百度布局移动端的四大战略方向。其中,移动搜索市场份额高达70%~80%,基于大数据、百度大脑的精准推荐技术,移动搜索能够更精准地匹配用户和广告。“移动搜索+应用商店”的双核分发模式,随着百度与91业务整合逐渐深入,分发能力进一步提升。与此同时,百度地图也从出行工具升级为本地生活服务平台,以地图为媒介,连接用户与商户,为商户提供移动营销平台。

而按照财经人士尹生的测算方法,Facebook过去三年的收入复合增长率为46%,假定未来三年它的复合增长率与百度相同,都为50%,采用2013年收入,未来三年复合增长率和目前的市值,百度的合理价值应该为1035亿美元,加上88亿美元与传统行业互联网化相关的投资,合计为1123亿美元;而比照腾讯,去年腾讯的总收入为97亿美元,增长38%,假定未来三年的复合增长率为35%,目前其市值为1550亿美元,则百度对应的价值应为1210亿美元。

综合百度与三家公司的比较测算来看,百度这一部分的合理估值大概在1110亿美元左右。

张亚勤的“转会”能给百度带来什么

9月10日,新加盟百度任总裁的张亚勤,未来的重点方向将主要是新兴业务。

从近两年百度董事长兼CEO李彦宏的历次演讲可以看出,他一直在讲助力传统企业转型互联网,而张亚勤最近主要都是在谈互联网的物理化——两个人的想法是一致的,用互联网去改造传统产业,而这,将是张亚勤转会百度的重点工作。

作为微软亚太研发集团原董事长,张亚勤领导微软在中国的研发机构很多年。他在中国很重要的一个角色就是微软技术趋势的代言人。过年几年中,他一直在讲云计算、大数据、移动。而2014年以来,张亚勤在几次公开露面中的观点开始发生转变,阐述了一个新概念:互联网的物理化。

张亚勤认为,从1980年到2010年的三十年期间,世界是从物理的到虚拟世界的转移,而从2010年到2020年以后,则是从虚拟到物理世界的逆向改变。概念听起来有些生涩难懂,其实可以简单理解为互联网正在改造现实物理世界的方方面面。很多传统产业将被颠覆、重塑,而人类生活、工作的方式也将随之发生更大的变化——张亚勤的这一理念,恰好与李彦宏不谋而合。

在2013年的百度联盟峰会上,李彦宏大胆预言:互联网正在加速淘汰传统产业。与此同时,新的模式并没有完全建立,物理社会正处于被互联网重构的过程中。2014年的9月3日,百度世界大会在北京举行,李彦宏发布了重磅产品——直达号。这正是百度释放的一个强烈信号:在淘汰之后,要帮助传统企业转型重塑商业模式。

在帮助别人的同时,百度更是在帮助自己。不仅对于传统企业,其实对于中国的互联网产业、对于百度,当前都是一个由PC互联网向移动互联网转型的关键时期。

中国的互联网环境一直比较特殊,从雅虎、eBay到谷歌,都很难在中国打开市场;相反却成就了BAT三巨头,三巨头虽然符合中国用户的特点,也在技术上做了很大投入,但从全球互联网的技术趋势上来看,BAT还算不上整个产业的引领者。三巨头在国际化上都存在一定的局限性,这种局限性不仅在于市场,还在于人才、视野、格局。

百度有意在打破这种局限。张亚勤在微软工作近16年,作为微软中国研发机构的创始人之一,张亚勤位列全球顶尖科学家的行列,同时其带领的亚太研发集团有很多全球顶尖的科学家;他也有机会接触到全行业最顶尖的人才。百度认为张亚勤的技术、视野、人脉都有着得天独厚的国际化优势,会给百度带来更丰富的国际化资源。

与此同时,张亚勤的身份又不局限于科学家,2006年,张亚勤主导将研发机构升级为研发集团,并构建一个涵盖基础研究、技术孵化、产品开发和产业合作立足本地的完整研发体系。彼时开始,张亚勤的角色从内部和学术界,走向产业和政府,完成了从科学家向企业管理者的角色转变。这个过程中,张亚勤逐渐成为了微软在中国乃至亚太地区的名片,陆续担任多个省市的政府顾问,以及20所大学的校董或名誉教授。

更大的改变来自于2012年,微软基于自己的云计算,要在中国孵化、扶植一批中国创业企业。在这个过程中,张亚勤接触了上千个中国的创业公司,请来数十位成功的互联网创业者担任导师,这项工作让他走出全球顶级科学家的神坛,真正了解到中国最具活力的创新群体,开始了解中国的互联网现状。三年前就想过离职的张亚勤,似乎找到了方向和感觉。

正如张亚勤所说,当前是“互联网产业的关键转折时期”。对于以技术见长的百度,总裁张亚勤和首席科学家吴恩达的加盟无疑将进一步扩大其技术优势,这将是未来百度在竞争中最有力的杀手锏。

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